RAPORT
uzupełniający Opinię
z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego
za okres od 28.07.2004 do 31.12.2004r.
Grupy Kapitałowej Przedsiębiorstwo Elektromontażowe Przemysłu Węglowego „ELKOP” S.A. 
w Chorzowie , ul. Maronia 44

A. CZĘŚĆ OGÓLNA

1.	Dane identyfikujące Grupę Kapitałową.
Przedsiębiorstwo Eelektromontażowe  Przemysłu Węglowego „ELKOP” S.A.  jest jednostką dominującą  w Grupie Kapitałowej PEPW „ELKOP” S.A. Spółka powstała w 1994r. 
z  przekształcenia  przedsiębiorstwa  państwowego:  Przedsiębiorstwo Elektromontażowe Przemysłu Węglowego „ELKOP” z siedzibą w Chorzowie  i została wpisana do Rejestru Przedsiębiorców w Sądzie Rejonowym w Katowicach Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego  pod numerem KRS: 0000176582.

2. Skład Grupy Kapitałowej  PEPW „ELKOP” S.A.

	Jednostka	Przedmiot działalności	Udział w kapitale podstawowym	
1	2	3	4	
1.	Przedsiębiorstwo Eelektromontażowe  Przemysłu Węglowego „ELKOP” S.A. w Chorzowie
Podmioty zależne:
WEST-„GLINIK” Sp. z o.o.
Gorlice, ul. Michalusa 1
(jednostka dominująca)	Montaż dołowych i powierzchniowych urządzeń elektroenergetycznych w zakresie przemysłu węglowego oraz modernizacja tych urządzeń;

2.	EL-EKO SYSTEMS   S.A. 
 z siedzibą w Chorzowie
 (jednostka zależna)	Roboty ogólnobudowlanych w zakresie obiektów liniowych:   rurociągów linii energetycznych,  elektrotrakcyjnych 
i telekomunikacyjnych	
56 %	
3.	ELKTROWNIE WIATROWE S.A. 
z siedzibą w Pieńkowie
(jednostka stowarzyszona)	-	Wytwarzanie i dystrybucja energii elektrycznej
-	Warzywnictwo ,ogrodnictwo, uprawy rolne

	30%	

3.	Informacje o sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok obrotowy.
Za 2003 rok PEPW „ELKOP” S.A. nie sporządzał  skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 

4.	Sprawozdane finansowe za okres badany.

Badaniem objęto skonsolidowane sprawozdanie finansowe, na które składa się:
•	wprowadzenie do skonsolidowanego sprawozdania finansowego,
•	skonsolidowany bilans sporządzony na dzień 31.12.2004r., który po stronie aktywów            i pasywów zamyka się sumą:						 12 633 778,25 zł,
•	skonsolidowany rachunek zysków i strat za okres od 28.07.2004 do31.12.2004r. wykazujący stratę netto w wysokości			       		     274 605,45  zł,
•	zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym za okres od 28.07.2004r. do 31.12.2004r. wykazujący zwiększenie kapitału własnego  o  kwotę:	     491 918,23 zł,
•	skonsolidowany rachunek  przepływów pieniężnych za okres od 28.07.2004r. do 31.12.2004r. wykazujący wzrost  środków pieniężnych o kwotę :	       37 151,90 zł,
•	dodatkowe informacje i objaśnienia.
Podstawą sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego było sprawozdanie finansowe Jednostki Dominującej PEPW „ELKOP” S.A.  oraz  sprawozdania Jednostek:
-	EL-EKO SYSTEMS S.A.. 
-	Elektrownie Wiatrowe S.A
Sprawozdanie  finansowe  Jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej sporządzono na dzień  31.12.2004r.

Skonsolidowane  sprawozdanie finansowe obejmuje  dane za okres obrachunkowy rozpoczynający się 28.07.2004 roku i kończący się 31.12.2004 roku. Dla potrzeb konsolidacji rachunek zysków i strat jednostki zależnej został dostosowany do tego okresu.

5.	Stan udziałów Grupy Kapitałowej na 31.12.2004r. oraz przyjęte metody konsolidacji.

	Jednostka	Wartość udziałów (zł)	%    udziału	Metoda konsolidacji	
1.	 Przedsiębiorstwo Eelektromontażowe  Przemysłu Węglowego ”ELKOP” S.A. w Chorzowie	
1 609 790,00	
		
2.	EL-EKO SYSTEMS   S.A. 
 z siedzibą w Chorzowie
 (jednostka zależna)	
728 000,00
	
56 %	
Metoda pełna	
3.	EKTROWNIE WIATROWE S.A. z siedzibą w Pieńkowie
(jednostka stowarzyszona)	
2 167 197,00	
30%	
Metoda praw własności	

6.	Rodzaj wydanej opinii z badania sprawozdań finansowych jednostek wchodzących 
w skład Grupy Kapitałowej  PEPW „ELKOP” S.A.

L.p	Nazwa i adres Jednostki	Rodzaj Opinii	Podmiot badający	
1.	Przedsiębiorstwo Eelektromontażowe  Przemysłu Węglowego ”ELKOP” S.A. w Chorzowie	Opinia z zastrzeżeniem	„INTERFIN” Sp. z o.o.
Kraków, ul. Mała 1-3	
2.	EKTROWNIE WIATROWE S.A. z siedzibą w Pieńkowie
(jednostka stowarzyszona)	Opinia bez zastrzeżeń
	„IFIN-EKSPERT” 
Sp. z o.o. Koszalin,
 ul. Zwycięstwa 148	
3.	EL-EKO SYSTEMS   S.A. 
 z siedzibą w Chorzowie
 (jednostka zależna)	Opinia z zastrzeżeniem	Biuro Podatkowe
„Aleksandra”
Katowice,
 ul. Panewnicka 129	

7.	Dane identyfikujące podmiot uprawniony do badania i  biegłego rewidenta.

Badanie sprawozdania finansowego przeprowadził Zakład Rachunkowości Stowarzyszenia Księgowych w Polsce  „INTERFIN" Sp. z o.o. w Krakowie, ul. Mała 1-3 wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 529 na podstawie umowy  Nr 85/B/II/04 zawartej w dniu 29.03.2005r.  i Aneksu  Nr 1 z dnia 18.05.2005r. do ww. umowy. 

Zakład Rachunkowości Stowarzyszenia Księgowych w Polsce  „INTERFIN" Sp. z o.o. został wybrany do badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za badany okres 2004r. przez  Radę Nadzorczą Spółki PEPW „ELKOP” S.A.  – Uchwała Nr IV/43/2005 z dnia 22.02.2005r.
Z ramienia   „INTERFIN” Spółka z o.o. badanie przeprowadziła mgr Zofia Milczanowska biegły rewident nr ewidencyjny 9277/6974  oraz aplikant Anna Skowrońska w okresie od  14.05. – 03.06.2005r.

Spółka udostępniła żądane przez badającego dane i informacje niezbędne dla potrzeb badania skonsolidowanego sprawozdania.

8.	Pozostałe informacje.
Spółka dominująca  PEPW „ELKOP” S.A.  złożyła w dniu 29.12.2003r. w Sądzie Rejonowym w Katowicach wniosek o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu (ustawa: Prawo upadłościowe i naprawcze -  Dz. U. z 2003 nr 60 poz. 535). Odpowiednie Postanowienie 
 w tej sprawie wydane zostało przez Sąd  dnia 28.07.2004r. Na podstawie tego Postanowienia: sygn. Akt XGU 90/04/11, Sąd ogłosił upadłość Spółki z możliwością zawarcia układu.
Mając na uwadze starania Dominanta o zawarcie układu  oraz okres badania nie obejmujący całego roku kalendarzowego, odstąpiono przy wycenie aktywów od zastosowania  zasady wynikającej z art.29 ustawy o rachunkowości.

B. CZĘŚĆ ANALITYCZNA

1.	Grupa Kapitałowa PEPW „ELKOP” S.A. za okres od 28.07.2004r. do 31.12.2004r. wykazała stratę netto wysokości :					zł            ( 274 605,45 )
w tym:
•	strata netto podmiotu dominującego 				zł	    ( 225 660,88 )
•	strata netto jednostki zależnej					zł	     (  27 360,34 )
Razem								zł	   (  253 021,22 )
Korekty konsolidacyjne
•	korekta odpisu aktualizująca udziały jednostki zależnej:	zł	        84 516,00
•	odpis wartości firmy jednostki zależnej			zł	       ( 7 340,39 )
•	strata z udziałów w jednostkach wycenianych 
metodą praw własności					zł	     (136 275,00 )
•	strata udziałowców mniejszościowych			zł	        37 515,16
Razem korekty konsolidacyjne					zł	     (  21 584,23 )
wynik netto Grupy Kapitałowej - strata	          		zł	   (  274 605,45 )

2.	Strukturę aktywów i pasywów Grupy Kapitałowej na 31.12.2004r.   przedstawia  poniższa  tabela: 
w tys. zł
	Wyszczególnienie	31.12.2004r.	
		Kwota	%	
	AKTYWA	
A.	Majątek trwały	7 224,10	57,18	
I.	Wartości niematerialne i prawne	14,11	0,11	
II.	Wartość firmy jednostek podporządkowanych	26,51	0,21	
III.	Rzeczowe aktywa trwałe	6 578,72	52,07	
IV.	Należności długoterminowe	0,00	0,00	
V.	Inwestycje długoterminowe	604,76	4,79	
VI.	Długoterminowe. rozliczenia międzyokresowe	0,00	0,00	
B.	Majątek obrotowy	5 409,68	42,82	
I.	Zapasy	163,72	1,30	
II.	Należności krótkoterminowe	4 047,02	32,03	
III.	Inwestycje krótkoterminowe	879,38	6,96	
IV.	Krótkoterminowe .rozliczenia międzyokresowe	319,55	2,53	
	RAZEM AKTYWA	12 633,78	100,00	
	PASYWA	
A.	Kapitały własne	1 674,06	13,25	
I.	Kapitał podstawowy	1 609,79	12,74	
II.	Należne, lecz nie wniesione  wpłaty  na poczet			
	kapitału podstawowego . (wartość ujemna)	0,00	0,00	
III.	Udziały /akcje własne (wielkość ujemna)	0,00	0,00	
IV.	Kapitał zapasowy	1,09	0,01	
V.	Kapitał  z aktualizacji wyceny	4 610,53	36,49	
VI.	Pozostałe kapitały rezerwowe	0,00	0,00	
VII.	Zysk (strata lat ubiegłych)	-4 272,75	-33,82	
VIII.	Zysk (strata )netto	-274,61	-2,17	
VI.	Odpisy z zysku w ciągu roku obrotowego	0,00	0,00	
B.	 Kapitał mniejszości 	506,42	4,01	
C.	Ujemna wartość firmy jednostek podporządkowanych	0,00	0,00	
D.	Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	10 453,30	82,74	
I.	Rezerwy na zobowiązania	85,25	0,67	
II.	Zobowiązania długoterminowe	0,00	0,00	
III.	Zobowiązania krótkoterminowe 	10 079,90	79,79	
IV.	Rozliczenia międzyokr.esowe	288,15	2,28	
	RAZEM PASYWA	12 633,78	100,00	

3.	Strukturę rachunku zysków i strat Grupy Kapitałowej za okres od 28.07.2004r. do 31.12.2004r. przedstawia poniższa tabela:
L.P.	Wyszczególnienie	2004	Udział	
		Kwota	%	
1	2	3	4	
1.	Przychody ze sprzedaży i zrównane z nimi	4 953,1	96,8	
2.	Pozostałe przychody operacyjne	146,6	2,9	
3.	Przychody finansowe	12,9	0,3	
4.	Zyski nadzwyczajne	3,4	0,1	
6.	Razem przychody i zyski z działalności	5 116,0	100,0	
5.	Odpis ujemnej wartości firmy	0,0	0,0	
7.	Razem przychody i zyski	5 116,0	100,0	
				
7.	Koszty działalności operacyjnej	5 202,1	98,3	
8.	Pozostałe koszty operacyjne	81,8	1,5	
9.	Koszty finansowe	0,2	0,0	
10.	Straty nadzwyczajne	0,0	0,0	
11.	Razem koszty i straty z działalności	5 284,1	99,9	
12.	Amortyzacja wartości firmy skonsolidowanej	7,3	0,1	
13.	Ogółem koszty i straty	5 291,5	100,0	
				
13.	Zysk brutto	-175,5	255,3	
14.	Podatek dochodowy	0,4	-0,2	
15.	Zysk/strata z udziałów w jedn. podporządkowanych wycenianych metodą praw . własności.	-136,3	77,7	
16.	Zysk/ strata udziałowców mniejszościowych	-37,5	21,4	
18.	Zysk netto	-274,6	156,5	
				
1.	Wynik na działalności operacyjnej	-249,0	141,9	
2.	Wynik na działalności pozostałej operacyjnej	64,8	-36,9	
3.	Wynik na działalności finansowej	12,7	-7,2	
4.	Wynik na zdarzeniach nadzwyczajnych	3,4	-2,0	
5.	Wynik finansowy brutto na działalności	-168,1	95,8	
6.	Wynik na konsolidacji	-7,3	4,2	
7.	Wynik finansowy brutto	-175,5	100,0	

WSKAŹNIKI ANALIZY FINANSOWEJ
1	  Rentowność  majątku  (w %)	-2,2%
	
	wynik finansowy netto x 100		
	                                          Suma  aktywów		
2	Rentowność  kapitału własnego  (w %)	-16,4%
	
	Wynik finansowy netto		
	Kapitały własne		
3	Rentowność netto sprzedaży  (w %)	 -5,5%
  	
	Wynik finansowy netto		
	przychody ze sprzedaży produktów i towarów		
4	Wskaźnik płynności 	0,53
    	
	Aktywa bieżące 		
	Zobowiązania krótkoterminowe		
5	Pokrycie majątku trwałego kapitałem własnym(%)	23,17%
	
	Kapitały własne		
	aktywa trwałe		
6	Rotacja aktywów	0,39
	
	Przychody ze sprzedaży		
	Suma aktywów		

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej zostało sporządzone po raz pierwszy, dlatego ograniczono się do krótkiego opisu danych wynikających z bilansu oraz rachunku zysków i strat, bez odniesienia do danych  porównywalnych.
Aktywa
•	majątek trwały  stanowi 57,2 %  aktywów. W majątku trwałym największą pozycją są rzeczowe aktywa trwałe, których udział w sumie bilansowej wynosi 52,1%,
•	w majątku obrotowym pozycją dominującą są należności, których udział w sumie bilansowej wynosi 32,0 %,
Pasywa
•	struktura pasywów - fundusze własne Jednostki stanowią 13,3 % sumy bilansowej, natomiast zobowiązania stanowią 82,7% sumy pasywów. Przeważający udział kapitału obcego w finansowaniu majątku wskazuje, że struktura finansowana jest nieprawidłowa.
 
Majątek trwały  Grupy finansowany jest w 23,17 % kapitałem własnym oraz w  24,4 %  kapitałem stałym. Naruszona jest „złota” reguła bilansowa,  wg  której majątek trwały winien być finansowany  w całości kapitałem własnym. 
Majątek obrotowy pokrywa zobowiązania krótkoterminowe w 53,7 % co świadczy 
o niekorzystnej sytuacji finansowej. 
W badanym okresie przychody ze sprzedaży   wyniosły  4 953,1 tys. zł, natomiast koszty działalności operacyjnej wyniosły  5 202,1 tys. zł co dało ujemny wynik na działalności operacyjnej w wysokości 249,0 tys. zł.  Po uwzględnieniu strat poniesionych przez jednostki podporządkowane oraz korekt konsolidacyjnych Grupa poniosła  za okres objęty konsolidacją  stratę  w wysokości 274,6 tys. zł. 

Na podstawie przeprowadzonej analizy należy stwierdzić, że:
•	w badanym okresie Grupa Kapitałowa wypracowała  ujemny  wynik finansowy, 
•	wskaźnik pokrycia zobowiązań krótkoterminowych majątkiem obrotowym Grupy wnosi 53,67 % ,
•	znaczący udział kapitału obcego w finansowaniu majątku wskazuje na trudną sytuację ekonomiczną,
•	Jednostka Dominująca znajduje się w stanie upadłości. 

Uwzględniając powyższe  można stwierdzić, że osiągane wyniki finansowe, wnioski 
z przeprowadzonej analizy finansowej oraz wyniki badania sprawozdania finansowego wskazują, że w najbliższym roku obrotowym kontynuacja działalności Grupy Kapitałowej  jest zagrożona.

C. CZĘŚĆ SZCZEGÓŁOWA

1.	Zasady  i metody wyceny w Grupie Kapitałowej ( polityka rachunkowości ).

Na dzień bilansowy 31.12.2004r. aktywa i pasywa podmiotów wchodzących w skład Grupy Kapitałowej zostały wycenione według następujących zasad:
•	wartości niematerialne i prawne są wyceniane wg cen nabycia lub kosztów wytworzenia 
i pomniejszone o odpisy umorzeniowe, a także odpisy z tytułu trwałej utraty  wartości. Amortyzacja wartości niematerialnych i prawnych dokonywana jest metodą liniową według stawek określonych w ustawie o podatku dochodowym od osób prawnych,

•	środki trwałe są wyceniane w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszone 
o umorzenie oraz odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Środki trwałe amortyzowane są metodą liniową ą przy zastosowaniu stawek amortyzacyjnych wynikających z Załącznika Nr1 do Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych,
•	materiały i towary wycenia się w cenach nabycia pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości,
•	należności wykazuje się w kwocie wymaganej zapłaty pomniejszonej o odpisy aktualizujące należności z wyłączeniem należności jednostek zależnych,
•	zobowiązania wykazuje się w kwocie wymagającej zapłaty z wyłączeniem zobowiązań jednostek zależnych,  
•	aktywa finansowe - w cenie nabycia z uwzględnieniem utraty wartości,
•	środki pieniężne w walucie polskiej- według wartości nominalnej.

2.	Wartość firmy z konsolidacji.
Wartość firmy z konsolidacji ustalona została na moment nabycia udziałów i została ustalona jako nadwyżka ceny nabycia akcji nad wartością aktywów netto na dzień ich objęcia. Ustalono,  że  odpis w koszty wartości firmy z konsolidacji dokonany zostanie w okresie 5 lat. Odpis przypadający na skonsolidowany rachunek zysków i strat bieżącego okresu wyniósł  
7 340,39 zł.
Zmiany wartości firmy   z konsolidacji oraz jej  umorzenie w okresie od V.2001r.                         do 31.XII.2004r. przedstawiają się następująco:
a)	wartość brutto							zł	 88 084,78	
b)	umorzenie								zł	(61 575,35 )
c)	wartość netto							zł	 26 509,43
Amortyzacja wartości  firmy za okresy poprzednie została uwzględniona w sporządzonym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

3.   Ujemna wartość firmy z konsolidacji.
Nie występuje.

4.	Kapitał udziałowców mniejszościowych..
Kapitał udziałowców mniejszościowych na dzień 31.12.2004r. wynosi 506 420,45 zł. 
i obejmuje przypadający  udziałowcom  mniejszościowym EL-EKO SYSTEMS S.A. 
•	kapitał podstawowy						zł	572 000,00
•	nie podzielony wynik z lat ubiegłych-strata			zł	(37 515,16)
•	wynik finansowy okresu objętego konsolidacją			zł	(28 064,39)
Wielkość kapitału udziałowców mniejszościowych została wyliczona i wykazana prawidłowo.

5.	Wyłączenia wzajemnych obrotów oraz należności i zobowiązań jednostek objętych konsolidacją.

W skonsolidowanym bilansie wyłączono prawidłowo wzajemne należności i zobowiązania podmiotu dominującego oraz spółki EL-EKO SYSTEMS S.A – jednostki  zależnej 
w wysokości:  zł  37 578,61 zł.
W skonsolidowanym  rachunku zysków i strat wyłączono  przychody i koszty ze sprzedaży  usług budowlanych (robót kablowych) ze Spółką EL-EKO SYSTEMS S.A. – jednostką zależną    w wysokości 176 478,64 zł.

6.	Wyłączenia wyników niezrealizowanych przez jednostki objęte konsolidacją.
W badanym roku wyłączenia z tytułu wyników  niezrealizowanych przez jednostki objęte konsolidacją nie występują.

7.	Wyłączenia z tytułu dywidend.
W badanym roku wyłączenia z tytułu dywidend nie występują.

8.	Różnice kursowe z konsolidacji.
Nie występują.

9.	Dokumentacja konsolidacyjna.
Podmiot dominujący sporządził i zgromadził dokumentację konsolidacyjną, na którą składają się:
•	sprawozdania finansowe jednostek wchodzących w skład grupy kapitałowej,
•	korekty i wyłączenia konsolidacyjne sprawozdań finansowych objętych konsolidacją,
•	zestawienia wynikowe z konsolidacji bilansu, rachunku zysków i strat oraz sprawozdania            z przepływu środków pieniężnych.

10.	Prawidłowość i rzetelność pozostałych sprawozdań.

Wprowadzenie do sprawozdania finansowego oraz dodatkowe informacje i objaśnienia zostały sporządzone w sposób  prawidłowy stosownie do obowiązku wynikającego  z  art. 55 ust. 2 Ustawy o rachunkowości oraz Rozporządzenia MF z dnia 12.12.2001r. (Dz. U. Nr 152 
poz. 1729 ).

Skonsolidowane  sprawozdanie z przepływów środków pieniężnych oraz skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym sporządzone zostały w sposób prawidłowy
i zawierają dane powiązane ze skonsolidowanym  bilansem, skonsolidowanym rachunkiem zysków i strat oraz dokumentacją konsolidacyjną.

Sprawozdanie Zarządu zostało sporządzone stosownie do obowiązku wynikającego z art. 55 ust.2  Ustawy o rachunkowości. 

D. USTALENIA KOŃCOWE.

W badaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego posłużono się sprawozdaniami finansowymi zweryfikowanymi przez  podmioty uprawnione do badania, na podstawie których wnioskowano o poprawności badanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Raport niniejszy zawiera 13 stron ponumerowanych i zaparafowanych przez biegłego rewidenta.

mgr Zofia Milczanowska
Biegły rewident
nr ewid. 9277/6974

Aplikant

Anna Skowrońska

Kraków, dnia 09 czerwca 2005r.